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还不起利息了!身家220亿的“煤老板”,旗下公司欠下721亿巨债

还不起利息了!身家220亿的“煤老板”,旗下公司欠下721亿巨债

近日,债券市场违约又添一例!

7月5日,上海清算所公告称,当日是永泰能源(600157.SH)2017年度第四期短期融资券(代码:041773004,简称:17永泰能源CP004)的付息兑付日。但截至5日日终,上海清算所仍未收到永泰能源支付的付息兑付资金,无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。

在能源产业,永泰能源曾经顶着许多耀眼光环,它是A股唯一的民营煤炭企业。而它的实际控制人王广西,也被称为“传奇煤老板”,是一位“隐形富豪”。在2015年时,王广西夫妇以370亿元的财富,排在《胡润百富榜》第37位。当时,他的财富比潘石屹、孙宏斌、曹德旺、任正非这些大名鼎鼎的企业家多多了。

但是,这位煤老板现在有点危险。因为,除了本次债券违约之外,目前,永泰能源的有息债务余额已经到达了721亿元。

违约、停牌、遭下调评级

此次违约的债券是永泰能源发行的2017年度第四期短期融资券(17永泰能源CP004),发行总额人民币15亿元,利率7.00%,兑付日是2018年7月5日,到期一次还本付息。该期债券的主承销商为中信证券、上海银行,募集资金拟用于偿还公司本部及下属子公司即将到期债务。

股票债券双双停牌

在7月5日晚间,永泰能源在公告称,公司对外发行的公司债券余额较大,偿付存在一定的困难,为化解公司风险,维护正常生产经营,保护投资者权益。经公司申请,公司股票自2018年7月6日起停牌。

同时,永泰能源股票也从2018年7月6日起停牌。

债券评级下调

除了违约的“17永泰能源CP004”之外,永泰能源委托的联合信用还连续两天下调了永泰能源债券信用评级。

控股股东股份遭冻结

7月6日、7日,永泰能源的另外两份公告称,

“定增+质押”的模式走不通了

今年以来,神雾环保、富贵鸟、中安消、凯迪生态等民企纷纷出现债务违约,让市场颇为担心。

但对于永泰能源的违约,光大证券分析认为,这在情理之中:

曾经的明星煤企是如何走向负债累累的?

有关王广西夫妇的公开资料并不多。据野马财经报道,王广西为经济学硕士,1990年毕业于中南财经大学经济学系,曾供职于江苏省投资公司、江苏省国际招商公司,2003年离开体制内创业,成立永泰投资控股有限公司(即永泰集团),从事房地产开发。2005年涉足制药领域,2009年新增能源开发业务。

王广西夫妇的资本之路从借壳鲁润股份开始:

上市公司整理完毕后,永泰能源开始新一轮的扩张。

通过股票市场进行定增融资是永泰能源扩张的常用方法,2010年至2016年期间进行了5次定增融资募集资金合计222.4亿元。

▲图片来源:摄图网

与定增搭配的则是股权质押:

光大证券分析称:过高的质押比例会使控股股东处于控制权转移的风险中,因此当财务状况健康时,控股股东大概率不会选用此种明显激进的质押比例。换句话说,如果控股股东的质押比例过高,则很有可能是因为其穷尽了其余的融资方式,凸显出其资金链较为紧张。

永泰能源这次没钱还债,和“定增+质押联动模式”被终结有关。2017年的定增新规明确,拟发行股份数量不超过总股本的20%的限制,以及定增发行距上次募集资金时间应超过18个月的时间限制。

在永泰能源扩张的同时,王广西也在不停减持。胡润研究院发布《2017胡润套现企业家榜》显示,王广西、郭天舒夫妇于2016年7月至9月期间数度减持上市公司永泰能源股份,累计套现金额达到46亿元。排名“减持榜”第四位。2017年,王广西夫妇以财富220亿元位列胡润百富榜第131位,依然高于任正非(130亿)、曹德旺(140亿)等明星企业家。

缺钱、转型、还想在海南搞赛马

永泰能源的资金状况有多差?看看数据就知道了。

据Wind资讯数据显示,永泰能源目前尚有存量债券20只,合计206.2亿元;1年内还有115.4亿元债券到期,共计9只;其余11只债券、合计90.8亿元到期时间在1~3年内。从到期时间来看,下一个是“13永泰债”,该期债券于2013年发行,发行规模38亿元,当前余额还有35.9亿元,将在今年8月6日到期。

据21世纪经济报道记者报道,在机构看来,这次短融能否成功发行将成为永泰能源度过危机的关键。但在7月5日,永泰能源计划发行的7亿2018年度第四期短期融资券宣布取消。“我们确实打算借新还旧,但这期短融没有发行成功,也是违约的主要原因。”永泰能源证券部人士表示。

那么,为什么永泰能源会陷入债券违约的境地呢?这家公司的资金到底出了什么问题。

长期以来,永泰能源过分依靠煤炭产业,但目前,公司正在转型。永泰能源在《2018年度第四期融资券募集说明书》中就表示,

▲图片来源:视觉中国(图文无关)

但目前,永泰能源有多少钱呢?

2018年一季报显示,公司的期末现金及现金等价物余额只有61.05亿元。看似不少,但是别忘了,永泰能源1年内还有115.4亿元债券到期;1~3年内还有90.8亿元债券到期。此外,截至2018年3月末,永泰能源有息债务余额已经到达了721.62亿元,占总资产的比例为67.30%,占净资产的比例为248.83%。

每经小编梳理永泰能源《2018年度第四期融资券募集说明书》发现,永泰能源在财务方面存在着多重风险:

而且,永泰能源今年还一度想在海南搞赛马。5月4日,永泰能源与海南农垦集团、永泰集团共同出资10亿元成立合资公司——海南泰垦体育旅游有限公司,在海南开展赛马等旅游业务,同时全力争取竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票的落地。

可是,5月9日海南省工商局的一则通知,让永泰能源感到一丝凉意。通知称,全省各级登记机关暂不受理市场主体名称和经营范围中含“赛马”、“跑马场”、“马会”等字样的设立登记。

但截至目前,每经小编还没有在企业工商系统中,查到“海南泰垦体育旅游有限公司”。